بررسی نقش افشا بر رابطه بین هزینه های نمایندگی و ارزش شرکت

پیدایش شرکت های سهامی منجر به جدایی بین مالکیت و مدیریت گردید و بنابراین مالکان این شرکتها در اداره امور شرکت ها نقش مستقیمی ندارند. چون منافع مالکان پیدایش شرکت های سهامی منجر به جدایی مالکیت از مدیریت گردید و بنابراین مالکان این شرکت ها مدیریت شرکت را به مدیران واگذار کردند. بنابراین در عمل نقش مستقیمی در اداره امور شرکت ندارند. چون منافع مالکان و مدیران در یک راستا نمی باشد؛ این عمل منجر به تضاد منافع بین مدیران و مالکان و در نتیجه ایجاد هزینه های نمایندگی می شود. یکی از راه های کاهش هزینه های نمایندگی افشای اطلاعات توسط مدیران به مالکان است. هدف اصلی این پژوهش، بررسی نقش افشا بر رابطه بین هزینه های نمایندگی و ارزش شرکت است. نمونه آماری پژوهش شامل 70 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره 7 ساله از سال 1383 لغایت 1389 می باشد. برای آزمون فرضیه های پژوهش، روش آماری رگرسیون چندگانه به کار گرفته شد. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان داد که با بهبود کیفیت افشا هزینه های نمایندگی کاهش و ارزش شرکت افزایش می یابد.